Odvětvová predikce z dat databáze REFINITIV - leden 2026

Z analyzovaného souboru 4477 evropských společností byly hodnoceny klíčové parametry hospodaření jednotlivých podniků i celých odvětví, především vývoj EBITDA a tržeb v horizontu následujících dvanácti měsíců. Součástí hodnocení byla rovněž aktuální úroveň EBITDA marží, která slouží jako indikátor provozní ziskovosti jednotlivých sektorů.
Míra perspektivnosti jednotlivých odvětví byla posuzována na základě kombinace očekávaného růstu EBITDA, očekávaného růstu tržeb a současné úrovně EBITDA marže. Do výběru byla zahrnuta pouze odvětví s dostatečně reprezentativním vzorkem společností. Za nejperspektivnější byla označena ta odvětví, která vykazují nadprůměrný růst provozní výkonnosti i tržeb a zároveň si udržují uspokojivou úroveň ziskovosti.

Na základě provedené analýzy lze za aktuálně nejperspektivnější odvětví v evropském regionu označit „Drahé kovy a minerály kromě zlata“, kde je predikován růst EBITDA o 70,3 % a současně růst tržeb o 26,6 %, při aktuální EBITDA marži 26,3 %. Tento vývoj odráží zvýšenou poptávku po strategických surovinách a jejich význam pro energetickou transformaci a technologický sektor.
Velmi silné vyhlídky vykazuje rovněž sektor „Zlato“, u něhož se očekává růst EBITDA o 36,2 % a růst tržeb o 22,7 %, při mimořádně vysoké EBITDA marži dosahující 59,4 %. Zlato nadále plní roli bezpečného přístavu v prostředí geopolitické nejistoty a zvýšené volatility finančních trhů.
Mezi další vysoce perspektivní sektory patří „Online služby“, kde predikce počítá s růstem EBITDA o 23,9 % a růstem tržeb o 15,1 %, při EBITDA marži 17,4 %. Odvětví těží z pokračující digitalizace spotřebitelského chování a růstu online zprostředkovatelských služeb.
Výrazně nadprůměrné vyhlídky si udržuje také „Letectví a obrana“, kde je očekáván růst EBITDA o 14,9 % a růst tržeb o 12,3 %, při EBITDA marži téměř 14 %. Pozitivní vývoj je tažen především rostoucími obrannými rozpočty evropských států a dlouhodobými zakázkami v oblasti letecké a obranné techniky.
Pětici nejperspektivnějších odvětví uzavírá „Zařízení a služby pro obnovitelné zdroje energie“, u nichž se očekává růst EBITDA o 28,0 % a růst tržeb o 12,0 %, při EBITDA marži 8,8 %. Odvětví profituje z pokračujících investic do dekarbonizace a energetické bezpečnosti.
Mezi další sektory s nadprůměrnými vyhlídkami lze dále zařadit polovodiče, software a biotechnologie a lékařský výzkum, kde se pozitivně projevuje i například rozvoj umělé inteligence.

Na opačném konci spektra se nachází odvětví „Námořní přeprava a logistika“, u něhož se očekává pokles EBITDA o 16,2 % a současně pokles tržeb o 4,0 %. Sektor čelí především geopolitickým rizikům.
Za málo perspektivní lze považovat rovněž „Integrovanou ropu a plyn“, kde je predikován pokles EBITDA o 6,1 % a pokles tržeb o 4,8 %, při EBITDA marži 23,8 %. Negativní vývoj odráží strukturální tlak spojený s energetickou transformací a regulatorními zásahy.
Dalším slabým sektorem je „Rafinace ropy a plynu“, u níž se očekává pokles EBITDA o 2,5 % a pokles tržeb o 3,2 %, při podprůměrné EBITDA marži 12,4 %.
Mezi nejméně perspektivní odvětví patří také „Osobní doprava“, kde se sice očekává růst EBITDA o 0,9 %, avšak současně pokles tržeb o 2,3 %.
Pětici nejméně perspektivních odvětví uzavírají „Sdružené energetické služby“, u nichž je predikován růst EBITDA o 4,3 %, avšak mírný pokles tržeb o 0,5 %. Omezené vyhlídky nadále vykazují také dodavatelé elektřiny a palírny a vinařství.

Závěr
Je třeba zdůraznit, že hodnocení perspektivnosti jednotlivých odvětví založené primárně na očekávaném vývoji EBITDA, tržeb a EBITDA marží má své limity. Přesto tyto ukazatele poskytují relevantní a dostatečně vypovídající rámec pro základní orientaci v aktuálních odvětvových trendech v evropském regionu.
Prezentované výsledky vycházejí z agregovaných dat databáze Refinitiv k 6. lednu 2026. Databáze Refinitiv však umožňuje provést detailnější analýzu jednotlivých sektorů i konkrétních společností v rozsahu odpovídajícím specifickým potřebám klientů.